martes, 20 de enero de 2026 16:20
Un nuevo informe de la Fundación Encuentro encendió una señal de alerta sobre la situación fiscal de las provincias argentinas y la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CABA), al advertir una creciente fragilidad estructural marcada por la fuerte dependencia de recursos de origen nacional, la rigidez del gasto y la vulnerabilidad financiera frente a la deuda en moneda extranjera.
El trabajo fue elaborado en el marco de la línea de investigación sobre federalismo fiscal y cuentas públicas, a partir de datos oficiales de la Dirección Nacional de Asuntos Provinciales (DNAP) del Ministerio de Economía de la Nación. Según el informe, al tercer trimestre acumulado de 2025 el consolidado de las provincias registró un resultado primario superavitario equivalente al 2% de los ingresos y un resultado financiero levemente positivo, del 0,2%.
No obstante, el documento advierte que estos números esconden un deterioro significativo respecto de 2024 y configuran un equilibrio fiscal frágil, con escaso margen de maniobra ante eventuales cambios en el contexto económico. El principal factor de este deterioro es el desfasaje entre ingresos y gastos: mientras los recursos totales crecieron apenas 2,7% interanual en términos reales, el gasto primario aumentó 11,7%, impulsado por una recomposición del gasto tras años de contención.
En cuanto a la estructura de ingresos, el informe subraya la persistente dependencia de transferencias nacionales, lo que limita la autonomía fiscal de las provincias. Dentro de los recursos propios, predomina el Impuesto sobre los Ingresos Brutos, lo que vuelve a las finanzas provinciales especialmente sensibles al ciclo económico. A esto se suma una marcada heterogeneidad en la distribución de transferencias no automáticas, que profundiza las desigualdades entre jurisdicciones.
Del lado del gasto, la Fundación Encuentro señala una elevada rigidez estructural: más del 80% del gasto primario se concentra en personal, transferencias corrientes y prestaciones de la seguridad social, lo que reduce la capacidad de ajuste ante shocks negativos sin generar tensiones sociales o políticas. El único rubro con una contracción significativa es el gasto en bienes, lo que sugiere ajustes de corto plazo y de baja calidad fiscal.
En el plano financiero, el stock de deuda provincial consolidada se mantiene en niveles históricamente bajos, equivalente al 31% de los ingresos totales, aunque con un dato preocupante: el 80% de esa deuda está denominada en moneda extranjera. Si bien el servicio de la deuda ronda el 5% de los ingresos, el perfil de vencimientos plantea riesgos relevantes, ya que para lo que resta de 2026 las provincias deberán afrontar compromisos en dólares por unos USD 2.500 millones, concentrados en determinados meses y jurisdicciones.
En conclusión, el informe sostiene que no existe una crisis fiscal inmediata, pero sí un escenario de fragilidad creciente. En ese contexto, el rol del Gobierno Nacional aparece como central, tanto por su peso como principal fuente de recursos para muchas provincias como por su influencia sobre el marco macroeconómico y cambiario que condiciona la sostenibilidad fiscal subnacional.